Что такое конвертируемый займ

В мае 2017 г. госдуме представлен законопроект, посвященный механизму, известному для венчурной мировой индустрии. Он называется конвертируемым займом. Это кредит, что возвращается или становится акциями получателя.

МФО Сумма* Заявка
Отличные наличные Бесплатный 1 займ 30 000 Оформить
Е-капуста 15 000 Оформить
Займер 30 000 Оформить
Money Man Бесплатный 1 займ 15 000 Оформить
Турбозайм 15 000 Оформить
LIME Бесплатный 1 займ 70 000 Оформить
До зарплаты 10 000 Оформить

Условия конвертируемого займа

Условия подобных инвестиций:

  1. Скидки с конвертацией. Вложение для развития молодой компании более рискованно, чем инвестирование в успешно развивающуюся. Обрести самые выгодные условия возможно с помощью скидок. Вкладчик первого раунда может конвертировать свои вложения вместе со спонсорами второго раунда. Но не по той цене, что они предлагают, а по стоимости, сниженной на оговоренный процент
  2. Порог оценивания. При составлении первоначального договора основатель компании, вкладчик заранее договариваются о «потолке оценки» фирмы. Затем эта величина будет иметь важное место при распределении ценных бумаг. Механизм влияет также на оценивание предприятия при дальнейших раундах привлечения вкладчиков. Кредиторы правомочны требовать у основателей данные по уже имеющимся займам. Если первоначально установлен слишком низкий «потолок», это приведет к меньшей цене стартапа

У кредита два пути: быть возвращенным долгом или стать конвертируемым в акции инвестируемой компании. Выбор варианта развития событий остается за кредитором.

Правила оформления и условия договора 

Конвертируемые инвестиции оформляются при наличии пакета документации:

  1. Договор займа
  2. Корпоративное соглашение
  3. Протокол собрания акционеров, участников о росте уставного фонда на размер кредита

Важные условия контрактов кредитов:

  1. Событие конвертации. Определенная ситуация, с которой запускается процедура. Чаще всего это привлечение молодой фирмой новых инвесторов
  2. Время исполнения. Четкие сроки, когда наступает событие конвертации. Период ограничивается 12-24 месяцами. Если указанное событие не случилось, должно наступить согласованное сторонами последствие – возврат долга со штрафом, повышение скидок с конвертацией либо пролонгация срока возвращения
  3. Ликвидационные привилегии. Это установление размеров компенсации кредитору при неординарном развитии проекта. Если стартап поглощается другой корпорацией или сливается с иной фирмой, инвестор правомочен получить определенное число акций нового проекта или вернуть себе сумму вложений с кратным размером

Ознакомиться с условиями контрактов нужно до подписания договора. Непонятные формулировки лучше уточнять у специалиста.

Российское регулирование договора конвертируемого займа 

Российские контракты регулируются иначе, нежели в западной практике:

  1. Кредитуемым может стать лишь юридическое лицо – ООО или непубличное (закрытое) АО. Инвестором является как участник, так и иные лица
  2. Кредитное соглашение одобряется всеми акционерами АО, участниками ООО единогласно. К моменту обсуждения в контракте уже должна быть установлена цена (или алгоритм нахождения стоимости) акций
  3. Конвертация проходит способом зачета инвестиций на счет оплаты доли с расширением уставного фонда. Осуществляется лишь по заявлению кредитора без учета того, наступило ли время возврата

Для осуществления сделки в РФ стороны подготавливают: кредитный договор, одобрение положений о зачете, решение о расширении уставного фонда, заявление инвестора о зачете его средств в счет оплаты ценной бумаги.

Недостатки законопроекта и его судьба

Общие недостатки практикуемых моделей подобных кредитов:

  1. Денежные поступления возможно конвертировать только акциями, долями уже принадлежащими компании. Но российские законы ограничивают время существования акций, долей, относящихся к юридическому лицу. Свободные доли допустимо распределять 1 год. АО может владеть только 10 % от собственных ценных бумаг. Максимальная продолжительность – 1 год
  2. Условия корпоративного соглашения, обязывающие при конвертации повысить уставной фонд на конкретную сумму, неэффективно защищаются судом. Инстанция правомочна лишь наложить штраф, но не заставить заемщика натурально исполнить обязательства. Это грозит их невыполнением
  3. Воплощение преимущественных прав иных акционеров, участников на выкуп акций не ограничивается условиями контракта о кредите. Эти положения обязательно должны дублироваться корпоративными документами. Но тут остаются подверженными риску невыполнения

Сегодня в российской практике конвертируемые кредиты не регулируются законодательно. К 2017 г. для рассмотрения госдуме вынесен проект, который предполагал включить подобный механизм в законодательство. Но к 2018 году он отозван. 

Сегодня модель конвертируемых кредитов может воплощаться только посредством схожих конструкций. 

Плюсы введения договора конвертируемого займа

Главный плюс таковых займов для кредитуемых – отложить переговоры по оцениванию стоимости компании до тех времен, когда перспективы проекта станут более ясными, привлекательными. Стартапы выигрывают следующим:

  1. Появление дополнительного времени для доказательства состоятельности своих идей, проектов
  2. Уменьшение доли инвестора
  3. Прием вложений как конвертированных кредитов позволяет дольше сохранять корпоративные права за основателем. По договору займа инвестор еще не обладает статусом акционера
  4. Увеличение срока владения АО, ООО своими ценными бумагами, долями до 3 лет 
  5. Доли, акции возможно выпустить уже на этапе заключения договора со спонсором, а конвертацию провести позднее

Для кредиторов выделяются три плюса:

  1. Возможность стать инвестором развивающейся компании
  2. Сохранение права потребовать вложенные финансы обратно, если стартап перестал развиваться
  3. Появляется правомочие требовать оформления собственных прав на ценные бумаги. При судебной тяжбе решение суда будет основанием для обретения таковых прав

Среди достоинств можно выделить экономию на юридических услугах. В сравнении с приобретением долей, ценных бумаг таковая сделка несложная.

Оцените статью
Topcredits.ru | Онлайн займы
Добавить комментарий